西南证券借壳获批:破局还是尾声 一夜之间,两券商借壳上市公司事宜取得重大进展。 昨日,*ST长运(600369)披露,该公司吸收合并西南证券的方案已获证监会上市公司并购重组审核委员会有条件审核通过;在历经两年的长跑后,SST集琦(000750)也终于启动吸收合并国海证券的程序,昨晚,SST集琦公告了国海证券借壳上市的细节。 “西南证券借壳*ST长运获批,更多是对历史问题的解决,而不是鼓励新的券商去借壳。”上海证券资深分析师蔡均毅分析说。 早在2006年11月底,陷入债务困局的*ST长运就宣布将与西南证券进行重组,此后,借壳事宜因为种种原因搁浅。今年6月,*ST长运第一大股东建银投资有限责任公司与第二大股东重庆渝富资产经营管理公司签署协议,建银投资将持有的西南证券41.03%股权转让给重庆渝富。此后,重庆渝富成控股股东,建银投资退居二股东。业内人士认为,建银投资退居二股东之位后,不再触犯“同业竞争”红线,西南证券借壳上市的最大障碍消除。 “从*ST长运和SST集琦公布的吸收合并价格来看,目前,两家公司股价与定向增发价格比较接近,涉嫌内幕交易等违规行为的可能性相对较小,这或许会利于方案获通过。”万国测评分析师谢祖平说。 从上市公司角度看,业内人士认为,由于股市的低迷,调整后的西南证券借壳上市方案,使得借壳方的资产规模缩水,合并后的公司总股本也随之大幅减少,这对于保障中小股东的利益将更加有利。*ST长运发布的公告显示,由于股市变化较大,西南证券评估值大幅缩水23.42亿元,变为了42.6亿元,而*ST长运的增发价不变,由此,公司增发数量降为16.69亿股,“节约”了9.11亿股。 谢祖平指出,从以往的国金、国元等区域性券商的借壳来看,借壳上市后,券商自身的实力都获得大幅的提升,市场的知名度也获得提高。“只要条件具备,券商上市的热情不会减弱”。据悉,目前尚有广发证券借壳S延边路、首创证券借壳S前锋等排队等候审核。 《证券时报》 |