◆国金证券2011年中国将面临较强的外部压力和内部推动力，这会导致中国进入新一轮的发展阶段；因CPI引发的政策紧缩对市场的压制将集中体现在2011年第一季度，待压力释放后，A股仍将震荡上行，全年呈现牛市格局。其策略研究员陶敬刚预测，2011年上证综指的波动区间将在2700点至4200点。

  ◆银河证券银河证券对2011年市场运行总体持较为乐观的态度，预计上证综指核心波动区间为2700-4000点，波动中枢为3200点；从运行特点及节奏来看，认为大盘前低后高、震荡上行的概率较大。

  ◆国泰君安国泰君安首席宏观研究员姜超认为，2011年A股走势主要受市场预期的影响而波动。明年市场对政策的预期是先紧后松，因此A股可能先抑后扬。但经济增速先高后低，A股先牛后熊也有可能。

  ◆中信建投中信建投认为，2011年沪指将在2300-3500点区间内运行，中国经济将在2011年初进入库存底部，随后是一个主动补库存过程，并可能在三季度之后逐渐进入中周期加速阶段。在影响A股运行的因素中，经济周期因素是比较明朗的，但仍将面临通胀、流动性以及升值三大冲击，这对经济增长的影响也构成了经济周期和A股市场趋势的主要扰动因素。

  ◆广发证券广发证券预测2011年股市运行区间在2700-3600点，首席策略分析师余晓宜表示，A股市场基本面支持市场温和上涨，流动性变化决定市场波动。经济增长回归温和复苏轨道，通胀压力逐渐缓解，基本面支持市场温和上涨。她认为投资增速仍有望保持较高水平，对通胀压力不必过于担忧，供给冲击持续时间有限，需求放缓将带动通胀逐季回落。

  ◆安信证券安信证券首席策略分析师程定华认为，2011年A股指数将表现平淡，上半年看好大宗商品和新兴产业，下半年看好房地产产业链。预计企业盈利和流动性在2011年呈现“锅底形”形态，在这样的背景下，2011年资本市场继续保持平淡格局，上证综指突破箱体高点3500点的可能性微乎其微。节奏上，一季度和四季度的表现将好于二、三季度。

  ◆招商证券招商证券认为，市场受到压抑的过程要持续到通胀回落之后而货币政策收缩停止之时。从过往的经验上看，从政府控制通胀的手段出台至通胀见顶回落，一般需要三四个月时滞，2004年和2008年的情况均是如此，按此推论，估计2011年一季度底二季度初之后通胀将见顶回落，届时也是股市压抑因素缓解的一个关键时点。

  ◆申银万国申万研究认为，

  2011年上证综指的核心波动区间为2600-3800点，在策略上建议投资者先防御、后进攻。2011年是“十二五”的开局之年，也是中国经济社会逐步进入转型中期的关键时间点，首席策略师袁宜认为，近期股指经过快速下跌后风险快速释放，2011年股指运行低点应该在2600点左右，因此从目前市场形势看，市场下跌空间也不会太大。

  ◆华泰联合华泰联合认为

  2011年股市运行区间为2500-3900点。首席策略分析师穆启国认为，2011年股市风险点在于通胀引发的调控，如果从产业资本的增持来看，预计明年市场底部大概在2500点左右，而每一次市场的底部都是在于流动性难以支持市场的上涨，或是市值过快的膨胀，据此预计明年指数顶部大概在3900点左右。

  ◆平安证券平安证券首席策略分析师王韧认为，明年A股市场将前低后高，年初负面因素压低股指到2700点，下半年流动性驱动大盘至3800点，全年估值中枢在3100-3200点。2011年市场风险集中体现在两个方面：一是商品价格过多体现金融属性，而对下游形成的盈利冲击；二是政策加速紧缩对市场形成的打压。这两个因素都可能扰乱经济复苏节奏，并对市场预期产生负面影响。

  华西都市报记者刘璐