亚太股份（002284）：

  开发新客户拓展新市场

  公司正积极开拓出口和售后两个市场。公司现有出口业务主要向北美和澳大利亚出口拖车用7吋~12吋的鼓式制动器、鼓式电磁制动器和操纵机构，预计明年有望实现为欧美整车企业OE配

  套。此外，公司以自有“湘湖”和“APG”品牌拓展国内售后市场。公司于2009年下半年设立了售后市场部，2010年10月召开经销商大会，现已发展18个特约经销商，并计划在2011年继续加大售后市场的营销投入。

  首次给予“增持”评级，目标价预计公司在2010-2012年的EPS分别为0.69元、1.02元和1.35元，未来三年净利润复合增速34.2%。我们给予公司2011年30倍PE估值，目标价30.60元。

  (光大证券)

  远光软件（002063）：

  与自己的竞争

  我们认为长期而言，公司市场空间的压力不大，更大的压力

  来源于自己的成长。公司面临的问题是如何提高自己的产品研发能力，招募高端定制化项目的核心实施人员，以满足高端客户持续增长的需求。

  盈利预测与投资建议。我们预计2010、2011和2012年公司每股收益分别为0.67、0.99和1.42元。未来6-12个月目标价39.6元，给予公司“推荐”的投资评级。   (中投证券)

  铜陵有色（000630）：

  向资源目标迈进

  “十二五”将是公司资源扩张的五年。“十二五”期间，铜陵有色发展的重点是加强资源控制，加快矿山建设。因此，集团资源的注入未来几年将受资本市场关注，也因为有此概念，我们认为公司的市盈率会维持高位。

  我们的投资建议为“增持”，目标价为37.5元，另外我们还设置一个安全买入价25元。目标价我们认为37.5元比较合适，理由是对于有明确矿产注入预期的有色股票，市场一般会给于30倍以上市盈率，我们给于铜陵有色35倍PE，那么对应2011年合理股价为37.5元。安全买入价25元以下是因为，2008年以来，公司历史上动态市盈率跌入25倍以下的时间较少，因此只要在25元以下买入，可能只会忍受短期的亏损，未来很快将会迎来较好的盈利。

  (国泰君安)

  烟台氨纶（002254）：

  纤维新材料的行业龙头

  目前市场担心，2011年公司另一主要产品氨纶，由于明年国内产能扩建快于需求增涨，盈利可能大幅回落。我们认为，新增产能的释放将是一个逐步的过

  程，价格可能同比小幅下降5%左右，预计2011年均价将维持在54000元/吨。考虑到2012年产能扩张放缓，氨纶价格仍可能重拾升势。

  我们预计公司未来三年净利润复合增长率36%，2010年～2012年业绩分别为0.96、1.25、1.74元，对应动态市盈率37倍、29倍、21倍，显著低于化工新材料公司平均估值72倍、49倍、30倍，首次给予“推荐”评级。

  (中金公司)