■海通证券：

  未来将继续快速发展

  投资要点：目前公司项目储备近1400万平米，分布在16个中小型城市。项目总储备量在A股房地产企业中排名前10。根据我们测算公司项目平均土地成本在1000元/平米以下，平均销售价格在5000元/平米以上，储备项目可以保证35%以上的毛利率。未来将继续快速发展：目前公司在战略定位、成本控制、高速周转、强势扩张和产品结构五大方面已经形成优势。“环首都经济圈”、股权激励方案和荣盛泰发投资基金的设立将为公司未来成长打开更大空间。

  投资评级：给予公司“买入”评级。预计公司2010-2012年每股收益在0.69元、0.97元和1.34元。由于公司具备良好的成长性和成本控制力，因此给予公司2010年25倍市盈率，对应股价在17.25元。

  ■广发证券：

  科华生物（002022）

  核酸血筛市场占有3-5成

  投资要点：公司发布公告称，公司新药符合有关规定，收到国家食品药品监督管理局颁发的新药证书，同时批准生产。国家将逐步放开核酸血筛市场，国内核酸血筛试点也在逐步展开。首批14个试点中科华生物拿下4个，体现出其销售能力和品牌实力。我们预计这一市场将在2012年左右完全放开。市场完全放开对科华将有明显业绩提升：我国年采血量大概3000万袋，血筛定价大约30-70元，因此不难得出这一市场约10-20亿元。我们预计科华在这一市场中占有大概3—5成。即使用最保守的数字10亿市场，3成份额来计算，科华将获得3亿收入，按50%净利润计算，再除以公司5亿的股本，可知市场若完全放开公司最保守有3毛钱业绩贡献。

  投资评级：公司若不考虑血筛产品，我们预计2010-2012年每股收益为0.51元、0.64元、0.85元，合理价格应该在20元左右。若考虑到血筛市场，最保守2012年增加0.3元/股，若给25倍PE，则可看到27-28元目标价格。因此我们建议投资者关注股票，给予“买入”的投资评级。杨阳