■东方证券：

  烟台冰轮（000811）

  充分受惠行业高增长

  投资要点：公司是我国制冷空调领域的领军企业，将充分受惠于行业的高增长，预计公司主业未来三年年均增速有望超过20%。节能环保大幅打开公司主业未来五年的成长空间。烟台现代冰轮重工（参股45%）主营流化床锅炉和余热锅炉，直接受惠于我国的节能环保大趋势，未来三年年均增速有望达到50%以上。烟台顿汉布什工业（参股45%）主营中央空调，在核电、高铁和城轨地铁及其周边商圈等大规模建设的拉动下，未来三年年均增速有望达到30%以上。烟台荏原空调设备（参股40%）主营大型溴化锂机，在工业流程能量回收，以及合同能源管理产业大发展等的拉动下，未来三年年均增速有望达到25%以上。

  投资评级：预计公司2010-2012年每股收益分别为0.56元、0.77元、1.07元，目标股价24.75元，首次给予“买入”评级。

  ■安信证券：

  平高电气（600312）

  公司将获得80亿订单

  投资要点：此次扩建工程扩建GIS间隔9个，公司中标3个，从数量上占1/3，由于晋东南站采用GIS，南阳和荆门站采用H-GIS，因此在GIS的中标金额上预计公司最高。锡盟-南京特高压交流线路预计明年一季度将进行招标，还会有线路获得批准。如果国网规划的特高压交流“三纵三横一环网”如期建设，公司预计可获得80亿元的GIS订单。国网明年将试点工程总包方式，我们预计总包方式招标的工程设备价格将高于单独设备招标的价格，国网国际公司继承了原中电技的工程总包资格，作为关联公司，平高电气将受益。

  投资评级：假定后续特高压如期建设，预测公司2010-2012年每股收益分别为0.03元、0.38元、0.7元，目标价位上调到21元。维持“买入-B”评级。     杨阳