■宏源证券：

  百利电气（600468）

  投资要点：经过几年的不断整合，百利电气主营业务包括高低压电器、钨钼材料、水力设备以及电梯相关产品等机电设备的制造和销售。此次增发后除超导限流器外的三个电力设备项目包括了GIS、电子式互感器及万能式断路器（VW60），它们的实施能够明显改善公司在低压电气设备产品领域面对激烈竞争而呈下滑趋势的局面，与超导限流器一起提升公司在电力设备业务上的盈利能力。

  投资评级：由于公司尚未公布此次募投项目的投资明细及收益数据，我们暂不对公司增发完成后的业绩做盈利预测。不考虑增发情况下，仍然维持2010年每股收益0.15元的预测，并将评级由“增持”上调至“买入”。