■天相投资：

  顺鑫农业(000860)

  借力白酒与地产业绩快速提升

  投资要点：今年业绩有望再现高增长。(1)白酒业务高速增长，公司百年和经典系列白酒处于销售快速增长期，预计今年白酒销量将维持量价齐升的态势，中高档产品比例亦将不断提高，公司白酒收入将达18亿元，同比增35%左右；(2)猪肉价格回升将提升肉类业务盈利水平；(3)置换出牵手股份提升了公司的资产质量和盈利能力；(4)建筑工程与房地产业务超预期。

  投资评级：不考虑增发的摊薄，预计公司2010-2012年的EPS分别为0.73元、0.86元和1.26元，以目前股价计算，对应的动态市盈率分别为25倍、21倍和15倍，考虑到公司业绩的高速增长，维持“买入”评级。

  ■宏源证券：

  鲁泰A(000726)

  成本优势明显

  投资要点：棉花价格的快速上涨对公司基本没有影响，公司今年生产所用的棉花成本已锁定在不到1.9万元/吨，远低于目前市场上近3万元/吨的价格，具有明显的成本优势，公司产品也仍有提价的空间。此外，公司出口价格提升，预计公司今年的毛利水平保持在32%-33%的水平。

  投资评级：技术优势是公司未来前景看好的主要因素，公司色织布产品技术领先，这一核心竞争优势短期内难以被超越。预计公司2010年、2011年可以实现每股收益0.75元、0.87元，根据目前股价计算，2010、2011年的PE分别为11倍和9.7倍，估值水平偏低，首次给予“买入”评级。

  胡佳杰