■招商证券：

  置信电气(600517)

  公司面临市场机遇

  投资要点：2010年我国在江苏、浙江两省加快了海上风电场和沿海滩涂风电场的开发力度，而这一地区是置信电气的主要市场，有望获得新的风电项目订单。我们预计置信电气2010年变压器销量达4万台左右。2009年公司开发出了适合风力发电专用的非晶合金变压器，售价为20-30万元/台。我们预计2010年风电变压器销量将超过100台。

  投资评级：各省合资公司盈利能力继续增长，有望加深与国网公司的合作。预计公司2010-2012年每股收益为0.59元、0.77元和0.97元，按2010年30倍市盈率估值，目标价格为17.6-19.4元，维持“强烈推荐-A”投资评级。

  ■国泰君安：

  康缘药业(600557)

  主要品种增速较快

  投资要点：半年报显示主营收入为6.25亿元，同比上升43.5%，净利润0.91亿元，同比增长30.1%。公司中报披露将按每10股转增3股的比例转增股本。公司主要盈利品种是临床品种，从整体增速上看，临床品种上半年增速为40%，主要是盈利能力较强的桂枝茯苓和热毒宁增速较快。

  投资评级：公司是一家质地优良的研发型现代中药企业，持续的研发投入和清晰的产品梯度建设构成业绩成长的根本动力。目前的主导产品将支撑2010、2011年的高速增长，且2-3年内在研的心血管线和癌症用药线品种将陆续投放市场，有望为市场带来惊喜。我们预计2010、2011年EPS0.68元，0.88元。目前股价对应2010年PE28倍，有被错杀之嫌，给予“增持”评级。胡佳杰