■广发证券

  晨鸣纸业（000488）

  投资要点：晨鸣纸业主营制浆、造纸，为国内造纸行业龙头，年产能400万吨。公司产业链比较完整，自制浆比例70%以上。近日发布了中报预增公告，2010年上半年预计实现净利润6亿，实现每股盈利0.29元，同比增长250%以上。上半年各类纸品价格和原料木浆的价格在多种因素的推动下迅猛上涨，产销两旺。正是这样的大行情推动了晨鸣这类产能大，自制浆比例高的龙头企业业绩。

  投资评级：我们预测晨鸣纸业未来三年每股收益分别为0.50元、0.66元、0.82元，7月16日收盘价6.9元，对应市盈率分别为13.8倍、10.45倍、8.41倍，给予“买入”评级，未来12个月目标价格8.5元。  胡佳杰