研报精选

  ■湘财证券

  格力电器（000651）

  投资要点：公司发布的三项核心技术均处于国际领先水平，我们认为这三大技术的研发成功进一步强化了公司产品的市场竞争力，为公司维持空调行业的龙头地位也提供了坚实的支撑。根据产业在线的数据，公司1-5月出货量为686万台，市场份额达33.6%，较第二名高出7个百分点。此外，随着高效冷水机组的研制成功，公司在中央空调领域的增长也更值得期待。

  投资评级：我们预计摊薄后公司2010-2011年EPS分别为1.22元、1.46元，根据7月15日收盘价13.05元，对应PE分别为10.7倍，8.9倍。相对于公司长期的投资价值而言估值已明显偏低，我们维持公司“买入”评级，6-12个月目标价21.95元。