周五市场受到前日尾市下跌的影响，上午出现低开低走局面，盘中一度跌破2400点整数关口，下午煤炭、钢铁逆市反弹，带动指数回升，最终上证指数收平，笔者认为，煤炭和钢铁这样上游周期性品种的表现属超跌反弹，并不具备带动大市向上的能量，指数受到银行等权重影响，仍有下跌的风险。具体原因如下： 第一、周四公布的上半年经济数据尚可，但是六月份的数据却不乐观，特别是工业增加值的下滑比较明显，显示经济开始下行，后续市场会忧虑三季度经济下行的风险。 第二、农行的A股、H股分别在周四、周五上市，从整体来看，应该说比较平稳，农行A股持续两日维持在发行价一线，而农行H股昨日也平稳上市，涨幅在2%左右，对市场影响相对较小。笔者判断，农行大跌的可能不大，但是上升的潜力短期也不会太大，更多会是观望心态占据上风，这样局面下未来破发的概率很大。而前期银行保驾护行阶段性任务完成，银行股普遍有回落的压力。因此指数层面不容乐观。 从短期走势而言，煤炭、钢铁上周五的集体反弹暂时止住了市场跌势，然而多头能否就此展开反 弹仍然存在很多制约，央行本周发行1600亿三年期央票收缩流动性，而政策仍对地产形成高压，政策面上并未有转向的迹象，这对市场信心是较大打击，反弹仍然是短暂和难以持续的，在无新的正面信息情况下，市场将维持弱势下行走势。 长城证券成都营业部分析师仇文财执业证书号： S1070209030302 | 
