交银施罗德基金公司最新发布的2010年下半年策略报告指出，在当前宏观经济背景下，市场资金以及企业利润正呈现下降趋势，周期性行业很难反弹。当前投资者也许应该跳出过去“金融、地产、钢铁、煤炭”的行业配置盈利模式，用调结构概念精选个股。

  近日，国家发改委发布6月份主要商品价格监测通报显示，上月，除粮食收购价格和部分食品价格小幅上涨外，有色金属、钢材、成品油价格大幅下跌。有色金属、钢铁这两个周期性行业6月业绩将大受影响，其走低也反映出中国经济进入调整期。

  交银施罗德预测，未来一年宏观经济不会像过去两三年一样频繁“大起大落”，政策在多方力量制衡下也不会再频繁“大幅摇摆”，市场更是很难出现流动性推动的大级别的重估行情。未来的投资策略要注重从调结构的角度去精选个股，从看长做短的观点来看，可重点考虑在节能减排、消费、医药、产业升级等行业中精选个股。           上证