■东方证券：

  首旅股份(600258)

  中报业绩有望超预期

  投资要点：今年以来，首旅集团通过加大市场营销，抢占市场份额取得较好的成效。在市场总体回暖之时，以民族和京伦为主的两家店的效益出现明显回升，预计增幅在30%以上。但总体来看，行业正逐步走出金融危机的影响，未来二年有望出现持续快速的增长。如果三季度海南国际旅游岛项目顺利获批，全年净利润贡献有望继续上升。

  投资评级：中报业绩有望超过市场预期，我们预计中报业绩0.47元，同比增幅27%。维持2010年盈利预测0.87元，维持“买入”评级。目前股价2010年动态市盈率21倍，由于酒店行业当前仍处于周期性低点，我们认为当前股价偏低，维持中长期30元的目标价。

  ■天相投资：

  晨鸣纸业(000488)

  打造一体化产业链

  投资要点：公司以建设湛江木浆项目及配套原料林基地为发展重点，同时加快湖北林业项目基地建设，打造林浆纸一体化的产业链，从而摆脱上游资源对公司的制约，增强公司的可持续发展能力。而公司年产45万吨高档文化纸项目及年产80万吨高档低定量铜版纸项目将于2011年投产，项目建成后有利于公司扩大高档纸品的比例，进一步巩固公司在高端纸品市场的实力，从而增强公司综合竞争力。

  投资评级：国家连续出台政策淘汰落后产能，鼓励并购重组，而公司作为拥有先进的环保设备，具备资金、技术优势的行业龙头企业，则更可能从中获益，获得新的发展机会。我们预计公司2010年、2011年EPS为0.51元、0.62元,目前对应PE为13倍和11倍,维持公司“增持”的投资评级。胡佳杰