尽管早有传闻，“银信产品”会被叫停，但当监管部门真正亮出“红牌”时，还是让银行感觉措手不及。7月2日晚，各地银监局电话通知其辖区内各信托公司，紧急叫停一切和银信合作有关业务。银行人士预计，市场上超过一半的理财产品都会受其影响，银行理财产品的整体收益也将下降。而银信合作理财产品被叫停后，债券类理财产品有望填补其空出的市场。 银信产品逃出监管视线 导致红牌出局 ▲ 受到股市、楼市双双调整的影响，低风险的银行理财产品成为越来越多人的选择，而银信合作产品凭借4%左右的年化收益率，跻身跑赢CPI的投资主力之一。 根据普益财富的统计数据显示，银信产品早在2005年就开始发行，2007年起开始火爆，当时发行数大约为655款，到2008年，涨到3571款，2009年，继续上升至4117款。普益财富研究员赵杨说，据普益财富统计，今年仅上半年，银信理财产品发行数已经达到2500款，共计2万多亿，直逼去年全年银信产品规模。 相关人士透露，6月初，银监会就曾召集各大商业银行开会，要求部分银信产品规模与发行增速居前的信托公司主动压缩业务规模，但是当月，银信产品发行数却创下新高，为560款产品。“照此发展，肯定会影响对整个社会资金面的判断。”赵杨分析，有些银行甚至将大部分新增贷款通过理财产品移至正规贷款渠道以外，从而规避监管，使得银行资产表外化。在国家收紧银行信贷的宏观调控背景下，信贷类理财产品的快速扩张，冲淡了监管层货币政策的作用，也会给宏观政策制定造成困难，不过他认为，这次叫停是暂时的，应该只是一次“清查”和“冻结”，将来也有可能再次重启。 银行争赶末班车 银信产品仍在售 ▲ 上周五，王女士接到了银行的短信，但让她感到意外的是，短信内容竟然是有关银信产品的促销信息。“报纸上不是都说银信产品被叫停了吗，怎么还在做宣传呢？是不是违规了哦？”王女士对此感到非常疑惑。 随后，记者以投资者的名义咨询了市内的多家银行，发现其中大部分银行仍有信贷类理财产品在销售，并且不少都是近几天才开始发售的产品。这是否有违规的嫌疑？“银监会叫停的是新增信托产品，之前已报备的理财产品不会马上退市，目前还有很多存量可以继续发行，目前在售卖的银信类产品就属这种情况，银行并没有违规。”成都某股份制银行个人金融部的有关负责人告诉记者。 该负责人告诉记者，由于市场萎靡，从去年开始，银行理财产品越来越单调，只有债券票据型、银信合作型、挂钩型等少数品种。其中，银信合作的信贷类产品，由于收益率较高，风格较稳健成为“明星产品”。在售产品中，一年期收益率可达4％左右，半年期收益率也可高达3.5％，高于银行固定存款。“如果银信合作被叫停，肯定银行理财产品收益率会走低。很多人都希望能够赶上末班车。我们在禁令之后推出的银信产品，一天就全部卖完，”该负责人如是说。 银行理财产品变单一 信托公司影响不大 ▲ 此次叫停，对信托公司和银行将带来怎样的影响？ 统计显示，今年上半年国内各商业银行共有1737款理财产品到期，平均年化收益率约为2.8%。其中，结构性产品整体收益与去年相比下降了不少，债券和货币类产品也表现平平，只有信托类产品表现较为出色。而在银行所有理财产品中，银信理财产品占比达到50%。业内人士表示，银信产品中，涉及银行业务更多，首先是理财业务，同时也有信贷业务，所以此次叫停后，相比下，银行可能更加“受伤”，打击更多一些。 成都某股份制银行的工作人员告诉记者，银信理财产品风险小、收益高，其一年期产品收益率超过4％，一些房地产信托理财项目收益甚至高达8%。有些产品更是“供不应求”、一天售罄。“全面停售这类产品后，银行理财产品种类会变得单一，收益也会大打折扣。”该工作人员表示。 不过，相对信托公司而言，赵杨表示，虽然银信合作业务中，信托公司所占的资产规模较大，但是从中收取的手续费不高，本身成本低廉，因此，叫停并不会对信托公司收益造成太大影响。 已售银信产品不受影响 债券类产品或成新选择 ▲ 银信产品叫停，是否会对在此之前已购买银信产品的投资者产生影响？ “根据目前银监会对银信产品处理办法，仍存续的这类产品不会停止，因此存续产品的收益率不会因此受到影响，这次‘全面叫停’主要是指近期银行不再发售此类产品。”赵杨说。 对于投资者来说，赵杨建议，短期内可以选择债券类理财产品替代。“这类理财产品虽然收益率不高，但是风险较低，比较适合风险承受能力较低的投资者。”赵杨说，“如果是风险承受能力强一些的投资 者，还可以考虑券商集合理财产品或公募基金理财产品。” 相关人士分析，银信产品被停掉后，银行可能加大债券类理财产品的发行。据了解，债券类产品投资于货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券，比较适合对风险偏好低的群体。债券类产品的门槛不高，起购点一般在5万元以上，产品期限多为半年以内，收益率在3%左右。新近有投资计划的客户可以转投债券等其他理财产品，考虑到对加息的预期，理财师建议投资者投资短期产品。 记者吴旭晖李明宇 | 
