板块前瞻

  从4月15日开始的本轮市场单边下跌已持续近3个月。我们认为，解铃还须系铃人。本轮大盘向下调整是由房地产行业调控政策、淘汰落后产能、取消部分出口退税等一系列经济转型期的宏观紧缩政策降低了投资者对未来经济增长的预期所引发，也必然会由一系列足以扭转投资者对未来经济增长悲观预期的重要经济政策的颁布来终结。

  日前召开的2010年二季度货币政策委员会例会提出，下半年要继续实行适度宽松的货币政策，使市场信心获得极大提振，周五大盘强劲反弹。但考虑到大盘的趋势性反转还有赖于更多政策面积极因素的支撑，反弹的高度和持续性还有待进一步观察。而在大盘的趋势性反转出现之前，局部的短线交易性机会仍将频频涌现。2010年上半年高增长、高送转的“双高”概念板块及西部大开发新十年规划涵盖的云南、广西、内蒙古等区域板块都是当前市场中值得投资者关注和把握的重点机会。

  从7月1日开始，市场进入了上市公司半年报和业绩快报的集中披露期。从以往经验来看，那些实现了报告期内业绩高增长且公布了高送转比例分配方案的“双高”类上市公司股票往往能在短短几个交易日内走出一波独立行情。到本周末为止，已经公告了高增长和高送转的几家上市公司股票也大多有不俗表现。在接下来的一段时间内，公布半年报和业绩快报的上市公司将越来越多，投资者应重点关注其中公告了高增长和高送转的“双高”类上市公司。尤其是那些所属行业受益于经济转型期调控政策、在业内具有龙头地位或突出竞争优势、治理结构完善、基本面良好的优质“双高”类上市公司。这类优质“双高”类上市公司中，有一部分在前期大盘的单边大幅下跌中股票价格也遭到“错杀”，估值已经逐渐回归到较为合理的水平。

  此类上市公司一旦发布高增长和高送转公告，则是投资者选择介入的绝佳时机。今年是西部大开发战略实施的十周年。7月5日和6日，西部大开发工作会议在京召开，国家主席胡锦涛发表重要讲话，标志着新一轮的西部大开发高潮将至。发改委副主任杜鹰日前在新闻发布会上透露，西部大开发新十年规划涉及区域将有望享受到密集政策优惠。其中云南桥头堡战略编制工作已经启动，标志着将云南建设成为对东盟桥头堡的规划上升到国家战略层面。广西北部湾经济发展规划正在加速推进。内蒙古区域振兴规划也有望在年内出台。西部大开发新十年规划作为一项长期利好相关区域的战略措施，有望刺激相关区域板块的股价在后市获得反复表现机会。

  投资者对于相关区域内受益于新开工重点工程和一系列优惠政策的建材、电力设备及消费类龙头企业应给予特别关注。

  此外，在优惠政策激励下的东西部之间产业转移也有望对相关上市公司的业务拓展和业绩提升产生积极影响。对那些计划进驻西部大开发涉及区域进行发展的优质上市公司，投资者也应给予一定关注。      广发华福