■湘财证券：

  合肥三洋（600983）

  推陈出新强化变频

  投资要点：二季度原本是洗衣机传统的销售淡季，但根据我们从终端的了解，公司洗衣机产品的销售依然较为火爆，并没有呈现明显的淡季萎缩，我们预计公司上半年销售超预期的概率较大。与普通洗衣机相比，变频洗衣机具有节能、节水、噪音低、洗净比高等优点，公司是国内变频洗衣机的领先者，掌握DD直流变频技术，变频洗衣机销售比例的增加，将使公司能够保持较高的毛利率水平。

  投资评级：我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.99元、1.42元和1.72元，对应7月5日收盘价14.62元，分别为14.8倍、10.4倍和8.5倍，估值处于低位。我们认为公司未来几年仍具有较好成长性，上调至“买入”评级，6-12个月目标价21.8元。

  ■湘财证券：

  圣农发展（002299）

  产能快速扩张

  投资要点：6月15日，公司所在地光泽县遭遇百年一遇的水灾。公司初步估计此次水灾带来3000万元的损失，我们预计公司共计损失利润1657万元，此次水灾事件不影响公司产能扩张步伐。公司成功成为肯德基、德克士、铭基等优质餐饮企业的供应商，并因为优质的产品比例，逐步扩大其市场份额。我们预计未来公司可能会保持每年3000万羽的增速，预计2012年公司的产能将在2009年基础上翻番。

  投资评级：我们预计公司2010年、2011年和2012年收入分别为21.25亿元、28.83亿元和38.74亿元，净利润分别为3.28亿元、4.74亿元和6.12亿元，对应的EPS分别为0.80元、1.16元和1.49元。考虑到公司的快速成长性，我们给予公司2011年40倍的PE，给予“买入评级”，目标价为46.4元。  胡佳杰