■兴业证券：

  美罗药业(600297)

  投资要点：公司在2010年将陆续开展有关生物医用材料，生物技术和产品的论证及实施工作，力争取得阶段性突破。公司搬迁完成，我们认为下半年可以体现土地转让收益，我们预计对公司的净利润贡献超过3亿。2010年由于搬迁以及认证，下半年才能投产，因此主业贡献不多。今年主要业绩来自于土地收益以及转让子公司股权的投资收益。

  投资评级：2011年起，公司工业产品正常生产销售，预计与国药的合作能增加基本药物的销售，而海外制剂预计也有贡献。我们预计2010-2012年EPS分别是：0.96元、0.31元和0.51元。由于公司经营性业绩已经出现拐点，未来制剂国际化存在爆发增长的可能，因此维持“推荐”评级。  胡佳杰