在一年一度、闻名全球的巴郡公司年会即将召开前，内布拉斯加州，奥马哈市，这个安静的美国小城迎来了美国一流高校MBA班的100位尖子生。在这里，沃伦·巴菲特与100位“美国的未来”展开了封闭式对话，其坦诚、交心，让人想起乔布斯在斯坦福的那场著名演讲——在这里，重要的不是具体的投资攻略，而是“人生选择和经验”。

  “你能犯的最大错误”

  记者：你以前有没有经历过什么挫折，又如何看待这些失败？

  巴菲特：肯定有。比如，我以前特别不敢在公众场合讲话，不敢表达自己。但是我想，人不要怕犯错。我人生中犯过的错，没有任何一个失败或错误，最后没有成为一个实际上好的东西的。

  以前我不敢在公众场合讲话，反倒让我自己能对这个事特别重视，我就去报班，并刻意训练自己。现在，这反倒成了我的一个长项。所以，所有所谓坏的或失败的事背后其实都有一些好的东西在里面。

  我年轻时曾与我们州最漂亮的女孩约会，但最后没有成功。我听说她后来离过三次婚，如果我们当时真的在一起，我都无法想象未来会怎么样。所以其实，你能犯的最大的错误，你人生中的最重要决定是跟什么人结婚。只有在选择未来伴侣这件事上，如果你真的选错了，将让你损失很多。而且这个损失，不仅仅是金钱上的。

  记者：你现在怎么看自己的竞争优势和长处？

  巴菲特：我很清楚我的优势是什么。对我而言，投资最重要的是两点，一是能找到“护城河”。所谓“护城河”是说，我所投的这个公司或生意是竞争者很难进入与我竞争的，就好像一个护城河一样，我建立起很高的城墙，别人随便攻不破我，这是我判断要不要投一个公司时非常重要的标准之一。

  第二点是，要有“没有利用过的定价权”。这个意思是说，我现在可以不去涨价，但是，我随时都可以涨价，我先把这个公司买下来，再去提价。这个定价权还没有完全被开发，没有完全被用上。

  比如，我以前曾投过一个巧克力公司叫“See`s”。通常，每年买巧克力的时候，人们不会记得去年一年是花了多少钱买巧克力。我认为这就是一个很好的生意，它其实每年都在涨价，而这个毫不影响产品本身的销售量。

  “万变中不变的东西”

  记者：你在选择投资时，会怎么去看一个公司？

  巴菲特：我提一点“品牌联想”。比如我投可口可乐，这个东西会让人想到快乐，那么可口可乐在奥运会时去做广告，这个联想就和我们的品牌相符合；又比如我投Gillette，这个剃须刀品牌代表“男孩向成熟男人过渡”。

  当美国系列棒球赛举行时，Gillette会去做广告，因为会有很多年轻男孩去看。我每天都在想，对一个产品和公司来说，能够赢得消费者的心理是最重要的，你赢得消费者心理，你就赢得了市场。

  我比较喜欢像啤酒或剃须刀这些产业，在这些行业中基本没有“无品牌”的产品。这样，产业的持续性会比较强，而通常而言，这些有品牌产品的“护城河”也更高，更不容易被别人攻破。

  记者：你为什么不投科技类的产业？巴菲特：它不是我的优势。对科技公司认识最深刻的人，我可能在全世界的前一千、前一万名都排不到。我很清楚自己的优势，世界上有成千上万个公司，我一般会把公司分为三类：“好的公司”、“不好的公司”，以及“很难的公司”。

  好的公司、不好的公司，是我花半天时间就能够看出来的，而那些花了半天时间看不出来的，我也不会强迫自己花半个多月时间去看。我不是天才，但是我在某一些领域比别人更聪明更有见解。我觉得对一个人来说，最重要的，就是呆在那些你有优势的领域，不要随便走到别的领域去，你一定要有焦点，要围着焦点做事。

  再举一个例子是口香糖的生意。这个世界发展再快、科技进步再快，大家对口香糖的需要是不会变的。这一点，连我的朋友比尔·盖茨都同意。我从来在投资中都是找“万变中不变”的东西，这样能把风险降低。

  据《21世纪经济报道》