大小盘转换的机会增多

  2009年以来，“行业轮动”成为A股市场的显著特征，每个不同阶段都有表现最好的“当家花旦”，有色金属、煤炭、家电等板块轮番登场。

  华安行业轮动基金拟任基金经理沈雪峰表示，A股市场在不停变动，基金若想一直走在市场前端，必须以动制动。总体而言，“行业轮动”是投资A股市场的主旋律。沈雪峰认为，轮动可以分成两种，一种是大小盘的转换，一种是行业转换。去年行业转换的特征很明显，而今年在行业轮动的同时，大小盘转换的机会会增多，“4、5月份是今年以来股市运行环境最好的时期，鉴于蓝筹板块的低估值和业绩增长的确定性，我认为市场震荡上行的概率较大。”《证券时报》

  二季度坚持哑铃型配置策略

  近日，银华基金发布了二季度投资策略报告，报告中表示，中国经济正处于结构转型的重要关口，各种力量冲击会带来市场较大幅度的波动，投资者不可盲目乐观，也不必过于悲观。银华基金谨慎乐观地看好二季度A股市场。

  银华指出，从流动性的角度，在货币政策整体逐步偏紧的背景下，人民币升值有望在未来几个月内为市场贡献向上的动力；一批新兴产业的需求面临跳跃式增长，消费服务、电子信息、新能源汽车、节能减排行业进入快速发展期，高成长行业和公司的投资价值值得关注；在过去的几个月中，传统周期性行业表现大幅落后于大盘。

  目前看来，这些行业中出现了一批估值较低的公司，具备了一定的投资价值。因此，银华基金未来将采取坚守高成长、把握低估值的“哑铃型”配置策略。

  银华基金认为，创业板推出对中国经济和资本市场的积极意义，处于成长期的小市值公司，其开始几年的增速是非常快的。对比不同指数的历史表现发现，市值普遍较小、成长性更高的深证100指数，基本跑赢多数股票指数。  《证券时报》