国信证券包钢稀土（600111）

  我国是世界已探明有经济开采价值的稀土储量最大的国家。公司控股股东包钢（集团）公司所属的白云鄂博铁矿拥有世界稀土资源的62%，占国内已探明储量的87.1%；包钢白云鄂博矿是世界瞩目的铁、稀土等多元素共生矿，独特的资源优势造就了包钢在世界冶金企业中罕有的以钢铁和稀土为主业的独特产业优势。另外，公司在稀土贮氢合金这一氢能原材料领域占据国内领先地位。公司目前PE估值不具备优势，但稀土行业需求正在复苏，价格步入良性上涨轨道，公司作为行业龙头将享受行业复苏带来的超额收益。

  申银万国合康变频（300048）

  公司2009年营业收入快速增长，业绩符合预期。公司目前订单充足，预计今年公司将能获取更多订单。新建产区将于今年7月投产，产能达到1200台/年，新产区的投产将解决公司目前产能不足的瓶颈，产能释放使公司业绩增长有保障。高压变频器潜在市场规模约810亿元，公司将受益行业增长。当电机常处于变速运行情况下，配置高压变频器节能效果显著，一般约在30%-60%之间。据估计目前已经配置变频器的高压电机不到10%，根据测算高压变频器市场潜在规模约810亿元，市场空间巨大。