周三A股市场震荡重心有所上移，其中钢铁股作出了巨大贡献，宝钢股份、武钢股份等龙头品种在日K线图上形成了突破的形态，似乎表明钢铁股行情有进一步延续的空间。那么，如何看待这一市场信息呢？

  基建主线的有效延伸

  钢铁股一直缺乏相应的题材催化剂，故在前期虽然屡有反弹的迹象，均无疾而终。不过，近期这一格局得到根本性的改变，因为4万亿元的投资赋予钢铁股强劲的产业想象空间。一是因为巨额的投资规模必定会刺激市场对钢铁股的需求；二是因为巨额投资规模，也会产生连锁的产业链传导效应，有利于钢铁股的业绩增长。更为重要的是，钢铁股还有两个积极信息，一是低市净率，二是降息所带来的股息率比较优势。所以，当周三晚间央行大幅降息108个基点之后，有利于钢铁股出现反弹延续的态势。

  存货跌价预期或抑制弹升空间

  不过，就中期走势来看，笔者认为钢铁股的反弹不宜过分乐观。一是因为4万亿元的投资能否迅速改善钢铁股的景气度，市场分歧较大。二是因为钢铁行业的高库存压力。以2008年三季度的钢铁股上市公司季报来看，26家A股钢铁类上市公司的存货高达2358.12亿元，同比增长了985.58亿元或72%，而由于目前钢材价格暴跌，钢铁类上市公司的存货或将在2008年报要计提充足的跌价准备。如此的数据不难看出，钢铁股在2008年的年报并不宜过分乐观，这也制约着钢铁行业的反弹空间。

  关注低市净率高股息率钢铁股

  综上所述，笔者认为钢铁股板块有两大发展趋势，一是反弹行情或将延续，毕竟降息等因素将赋予钢铁股新的做多动能；二是反弹空间与时间不易过分乐观。

  故在实际操作中，笔者建议投资者可以两个思路寻找钢铁股：一是低市净率优势，反映着钢铁行业的重置成本或并购价值，如果钢铁股是大大跌穿净资产值，那么就意味着短线投资机会的来临，可以考虑一定的低配。故酒钢宏兴、太钢不锈、宝钢股份、武钢股份等品种可低吸持有。

  二是股息率的优势。这在龙头股的宝钢股份、武钢股份等品种上得到佐证，故该类个股可继续跟踪。另外，对产业链相对完善的钢铁股以及特钢行业的优质品种也可跟踪，比如说西宁特钢，毕竟该股拥有煤炭、铁矿等诸多产品，较长产业链赋予其一定的抗行业波动风险，可跟踪。

  金百灵投资