昨日中国石化的放量涨停，让我回想起当年大盘跌到998点后，正是中国石化力挽狂澜、率先涨停，激发起了市场人气，从而确立了长达两年多的超级大牛市。当然，下熊转牛的结论似乎还太早，但是在理念上要有长牛的准备，目前至少可以确认前期我预期的中级行情，第一目标位2300点指日可待。

  这次行情发动的导火索是重大政策的推出，实际上这已经是第三次重大利好政策出台，前两次虽然反弹失败，但利好是实实在在的，当利好积累到一定程度就会出现总爆发。就像弹簧一样，压得越紧弹得就越高。那么这次是不是总爆发？还会不会再像前两次那样昙花一现呢？我的观点很明确，这次回升完全有别于前两次，行情会出乎意料。前日的大跌出乎意料，昨日的大涨更出乎意料，从这个角度看，目前的行情才刚刚开始。

  支持这个观点的首先是政策。四万亿经济刺激方案的出台，表明了政府保增长的决心，将彻底改变市场之前对明年上市公司盈利负增长过分悲观的预期。从推出方案到现在，各部门一方面在紧锣密鼓地规划，另一方面落实积极财政政策的措施正密集出台。昨日温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署促进轻纺工业健康发展的政策措施，确定促进轻纺工业发展6政策措施；同日国务院关税税则委员会发布关于调整出口关税的通知；财政部又决定自2009年1月1日起，在全国统一取消和停止征收100项行政事业性收费；工业和信息化部则出台10项措施，确保在重点领域和关键环节，推进信息化和工业化融合发展，推动工业结构优化升级，加快转变工业经济发展方式，确保工业经济平稳较快增长；国土资源部从2009年起中国逐步适当提高征地补偿标准；人力资源社会保障部决定从2009年1月1日起调整企业退休人员基本养老金；工业和信息化部表示，将进一步完善非公有资本进入金融、电力、电信、石油等行业和领域的市场准入制度，加紧出台具体操作办法；同时，1年期央票利率大跌近百点，提示后期还有继续降息和降准备金率的预期。这一系列眼花缭乱的政策措施表明这次中央政府是动真格的了，对于恢复信心起到重要作用。

  其次是市场表现出异于前两次的特征。一是成交量持续温和放大，最关键的是持续性，目前低位积累的量能已经明显超过了前两次反弹，表明行情的空间和时间较前两次更大更长。昨日沪市成交862亿，看似较昨日大幅萎缩，但仔细观察，在上午调整过程中成交量明显缩小，但在下午持续上扬过程中，量能逐步放大，下午成交490亿元，应该说继续保持到高成交水平上。另外据最新数据统计，上周随着大盘的上涨，股票开户数也呈现久违的火爆状态，周开户数环比猛增56%。数据还显示，上周参与交易的A股账户环比翻番，达到1114.36万户，交易账户占比同时大幅提高到9.30%，这意味着源头活水正不断注入市场。二是热点的集中度和持续性。此轮行情由国家大规模扩大内需、刺激经济而引发，因此，对受益最大、最直接的水泥、工程机械、建筑施工、铁路设备、输变电设备、核电设备板块走势非常强劲，而且持续性良好，有望贯穿行情的全过程。三是慢涨快跌显现多头市场特征。前期的震荡盘升让投资者战战兢兢，周二的快速下跌，又吓跑了不少胆小的投资人，殊不知这种慢涨快跌格局才属强势。因为前几次的反弹都是几日便夭折，而像昨日这样在百点暴跌之后再度雄起的走势更是罕见，这极大地振奋了投资者的信心，预示着行情将向纵深拓展，目前在到达重要阻力位前，坚持以持仓为主。  海明执笔

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