A股已经进入阶段企稳期

  长城证券研究所：我们认为，短期A股市场已经进入阶段企稳期，1700点左右会形成震荡盘整格局。原因主要有三：一是随着3季报披露临近尾声，A股阶段性风险得到有效释放。二是外围股指企稳对A股的拖累压力减轻。三是美国总统选举结果、中央经济工作会议、保增长政策等重点事件，有望给A股市场带来积极影响。

  另一方面，我们可以大致勾勒出最悲观的场景下的股指底部区域。如果考虑到A股PB与998点时的水平接轨，A股股灾与全球接轨，A股2009年业绩负增长，则股指仍有20％的下跌空间，1300点附近是目前预期最悲观的点位。但我们无法预知上述点位是否出现、什么时候出现，能做到的只是用其来提示市场走势中潜伏的风险。因此，策略上对于稳健的投资者，依然建议空仓观望。对于激进的投资者或追求长期回报的投资者，建议控制仓位（三成之内），不宜全仓操作。

  《证券时报》