□名家访谈

  谭向阳：11月反复夯实底部

  股市连跌数月，11月的行情会出现大反转吗？昨天，就11月行情的发展演变，本报采访到国金证券研究咨询中心总经理谭向阳。谭向阳表示，如果没有重大事件影响，11月股市不具备大幅反转机会，将会维持超跌后窄幅整理、震荡筑底的格局，投资策略仍以防守为主。

  运行区间：1500点-2000点

  谭向阳认为，虽然11月宏观经济依然不容乐观，但积极因素也在增加，市场经过近70%的下跌后风险也得到了极大释放，投资者不宜过分悲观。上市公司业绩虽然会有所下降，但是股市反映的是对未来的预期。随着国家刺激经济的政策不断出台，人们对未来的预期不会转差，股市会提前宏观经济企稳，对于长线投资者来讲，目前点位已经具备投资价值，是逢低逐步建仓的区域。对短线投资者来说虽然底部并未完全探明，但不乏波段机会。

  综合来看，11月市场虽然不具备大幅反转机会，但将会维持超跌后的反复震荡的过程，初步判断，11月市场大盘的运行空间在1500点至2000点之间，行情特点为反复震荡夯实底部。

  选股思路：四类股票可关注

  11月市场将维持弱势整理的走势，对反弹高度不宜期望过高，投资者可把握以下选股思路：1、受到大股东增持的央企；2、非周期性防御品种。非周期性的品种在这轮下跌中更能抵御通胀带来的负面效应，拥有价格转嫁能力，企业盈利增长仍可保持高速。例如公路、铁路、医药、零售及消费板块。这些行业中的一些相对较低估值水平的品种值得重点关注。3、能抵御经济下行周期的行业龙头公司。4、局部热点下的主题投资机会。如政策扶持的农业、节能减排、券商、创投、期货概念等。

  投资策略：波段操作为主

  谭向阳建议，11月的操作策略应以防守为主。仓位控制在5成以下，根据大盘走势灵活增减，对于大多数股票以波段操作为佳。在目前资金偏紧的情况下，重点配置安全边际高，具备战略价值的大市值股票，注意关注股改解禁后大股东抛售压力较小的公司。同时中长线以价值投资理念为主导，选择成长明确的二线蓝筹股。行业配置上，放弃较高估值水平的行业和板块，考虑选择以估值水平不高的钢铁、石化、煤炭、有色作超跌反弹；对具备抗周期性的行业如商业、铁路运输、软件等逢低吸纳。中国铁建、山东药玻等股票值得关注。

  记者林兰